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 看 中國消費,要看和什么比較  為什么我們覺得后續還能保持這樣的增長呢?主要還是來自于消費跟制造業投資這兩塊的貢獻。


    講到消費,我相信 有一些朋友就有一些懷疑,因為畢竟一季度有些消費指標恢復得一般,特別是當時就地過年,為了防范 疫情的反復,對旅游等實際上產生了約束作用。


  進入 4月份,社會零售總額的數據似乎看起來也有一些波動,特別像汽車銷售等等,為什么說消費的 復蘇還是按部就班比較強勁呢,我想這似乎與我們比較的標桿有關。


    我們經常聽到的一個潛臺詞是 美國的這一輪消費復蘇猛,中國復蘇的可能是制造,但是消費層面的需求恢復的一般。


  然而如果剔除基數效應,用兩年復合同比增長來計算,實際上中美兩國同步比較的話,在消費領域中國的復蘇是不差于美國的。


  在去年四季度,居民消費已經 回到了疫情之前的水平,我說的市值,比如說多少萬億人民幣(6.3908,-0.0199,-0.31%),回到了這個水平,當然還沒有回到疫情之前的潛在增速,5%—6%之間。


  但是我們覺得有希望在今年底回到疫情之前的潛在增速,而相比之下美國回到疫情之前的水平和潛在增速要花的時間,這樣看起來比中國是更長的。


    所以,從這個角度很多投資者覺得消費復蘇的一般,可能是預期也是打得比較滿,中國如果跟美國比,跟其他國家比,消費復蘇是不差的。


    當然了,這里面也有人提到4月份好像汽車、手機銷售一般,我想這里面有個消費結構在疫情處理得比較好,之后會有個轉變。


  從去年很多人由于社交疏離家里蹲,現在經濟回到常態,可以出去玩兒,可以聚會,當然所謂家里蹲相關的消費會回落,我覺得這是比較正常的,但是后續現在從各種先行指標,從酒店的預定,從電影的票房,從飛機這些指標來看,二季度,三季度應該來講消費在服務業領域會進一步復蘇。


    所以我們判斷消費的復蘇雖然可能有些投資者的預期沒有達到他們的預期,但是總體還是不錯的。


  到了今年下半年有望回到雙位數的同比增長,如果剔掉基數原因,到今年四季度會回到疫情之前的軌跡,消費還是得靠就業來帶動,因為出口的強勁帶動帶來了溢出效應。


  制造業產能利用率是歷史高點了,導致對 招工有很強的訴求,這種招工訴求導致工資上漲。


  服務業就業在冬天受到疫情反復的影響,但是4月份之后還在繼續,包括我們看到在線招聘平臺,偏向白領的招聘平臺招聘數量正在逐步回到正增長,像51Job這類。


    疊加中國加速了打疫苗的速度,因為很多人擔心疫情的反復,對中國服務業尤其是線下聚集帶來的不利影響。


  最近中國明顯加快了疫苗接種的速度,我們判斷服務業的就業在下半年有望回到正軌,這種會疊加在之前咱們自己的消費者已經有一些防線,今年有一些預防性的儲蓄還可以釋放出來,這個跟美國有點類似。


  去年大家不敢花,多存了錢,到了今年疫情受到控制,該吃吃該喝喝,多余的儲蓄會釋放出來。


  美聯儲無法控制 通貨膨脹


  這將比他們預期的更持久。


   黃金有走高的空間,但在某個時候,由于通貨膨脹,美聯儲將至少減少債券購買。


  它會把黃金派對的燈都關掉。


  ” 達林· 紐森分析公司總裁達林·紐森說,他正在密切關注金價的走勢。


  他補充說,如果金價不能超過 1905. 30美元的收盤價,那么短期內金價將走低。


  他說:“金價本周的走勢將回落。


  ”“只要跌破1905.30美元,我 預計金價 就會下跌。


  再往上一點,我預計價格會 更高


  

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