就 美国政府而言，当务之急是要找到一种有针对性的 手段，让/最富阶层/直接为 经济刺激 计划买单， 而不转嫁到中产阶级和底层民众身上。


  因此，税制改革的重点可能 是在资本利得税领域。


  填补超级富豪可能用来避税的漏洞，将是下一步财政政策的重点。


  相关官员还指出，美国少数富人在税收方面/逍遥法外/的 日子，不能再继续了。


  但无论如何，/ 加税/二字在金融市场上注定是不讨好的。


  因此，为了安抚股市和债市的投资者， 美国政府在考虑年内加税的同时，也不得不采取其他手段。


  ，继续迫使美联储 利用 货币政策释放更多的流动性来对冲货币 紧缩的风险。


  因此，下一轮白宫与美联储的互动将更加引人关注，当美联储领导层在年底换届时，这也将反过来溢出外汇市场。


  届时，货币供应量的持续增加和美国投资环境因加税而恶化的前景，将使美元指数面临双重下行压力。


  　　 货币政策收紧与否要看供给　　再进一步，对于资本市场而言，最关注的无疑是全球通胀是否真的要到来了，货币政策会否转弯。


  　　目前，美国十年期盈亏平衡通胀率已经高达2.34%，超出了疫情前水平。


  美国3月CPI年率 上涨2.6%，前值为上涨1.7%，超出预期值为2.5%。


  　　 中国也是如此。


  中国3月CPl同比由上月下降0.2%转为上涨0.4%，但主要由于翘尾因素抬升影响，环比则下滑0.5%，显示消费修复仍较缓慢；PPl同比大幅上升2.7个百分点至4.4%，主要受上游石油产业链、有色黑色的 涨价影响，环比上涨1.6%，更创下新高。


  多家机构预计，PPI将在二季度达到 同比增长6%~8%的峰值。


  　　需要注意 的是，尽管当前涨价预期爆棚，但随着疫情的进一步好转，全球供给弹性将明显增加，供需缺口将动态收缩。


  连平认为， 大宗商品价格持续大幅上涨缺乏稳定的基本面支持。


  通常经济复苏带来的需求快速回升是阶段性的，届时因为供给缺口导致的涨价就会缓和。


  　　摩根士丹利中国首席经济学家邢自强对记者称，预计PPI将在二季度达到同比增长8%的峰值，然后在下半年回落至4%，因为随着全球供应链逐步正常化，供应约束将在一定程度上得到缓解。


  由于全球经济增长和(8.2001,-0.03,-0.36%)下游需求持续保持强劲，工业利润不太可能受到明显的侵蚀。


  同时，鉴于中国CPI动态依然健康，且大宗商品价格上涨向核心CPI传递的实际证据有限，PPI快速上涨在短期内不太可能触发加息。


  　　调统司原司长盛松成近期也对第一财经记者称，面对“输入性物价上涨”，中国不应以紧缩货币去应对。


  因为，美国不会因为中国紧缩货币而停止货币宽松，华尔街也不会因为中国紧缩货币而停止炒作大宗商品价格。


  各项经济政策必须确保中国经济处于健康、活跃的状态，而不是相反。


  尤其是现在，中国处于复杂的国际经济环境当中，紧缩货币可能将引发更多热钱流入。


  因此目前中国进一步倡导的是维持稳健中性的货币政策，并鼓励资本账户双向开放。